මේවැනි කටයුතු සදහා - එය කුමක්ද? නිෂ්පාදනය හා දේ මේවැනි කටයුතු සදහා අවශ්ය කාටද?

දීර්ඝ කාලීන සුරැකුම්පත් වෙළෙඳපොළ තුළ මේවැනි කටයුතු සදහා ඊනියා නය විශේෂ වර්ගයකි. ඔවුන් මත ණය ගැතියන් ආන්ඩු, විශාල සමාගම්, ජාත්යන්තර සංවිධාන සහ කාලය හා අඩුම වියදමකින් ප්රමාණවත් දීර්ඝ කාල පරිච්ඡේදයක් සඳහා මූල්ය සම්පත් ආකර්ෂණය ගැන උනන්දුවක් දක්වන බවත් තවත් ආයතන වේ. පළමු වරට, මෙම මෙවලම් යුරෝපයේ පෙනී ඇති අතර, යුරොබැඳුම්කර නම ලැබී, ඔවුන් බොහෝ විට "මේවැනි කටයුතු සදහා" නමින් හඳුන්වන අද නිසා. බැඳුම්කර මොන වගේ, කොහොමද ඔවුන් නිදහස් හා වන ඔවුන් මෙම වෙළඳපොළෙහි සෑම සහභාගී දෙන්න ප්රයෝජන මොනවාද? මෙම ප්රශ්නවලට පිළිතුරු අපි විස්තර කිරීමට උත්සාහ ලිපියෙන් පැහැදිලිව ආමන්ත්රණය කරනු ඇත.

මේවැනි කටයුතු සදහා යන සංකල්පය හා මූලික ලක්ෂණ

සරල වචන අපි ණය හිමියා ජාතික මූල්ය හා ණය වෙනස් මුදල් නිකුත් එය බැඳුම්කර කියන්න හා (නිකුත් රට හැර) රටවල් කිහිපයක වෙළෙඳපොළ මත එකවර තබා ගත හැක. වසර 40 ක් දක්වා - ඔවුන් දිගු කාලයක් සඳහා අරමුදල් රැස්කර ගැනීමට, රීතියක් ලෙස, ඇත. වසර දහයක කාලය - පහ දක්වා කෙටි කාලීන මේවැනි කටයුතු සදහා වසරකට හෝ තුනක් නිකුත් හා මධ්ය කාලීන ඇත.

යුරොබැඳුම්කර වෙළඳ සාමාජිකයන්

මේවැනි කටයුතු සදහා තැනින් විශේෂ ආයතන ඇත. මෙම ව්යුහය කුමක්ද? මෙම විවිධ රටවල් මූල්ය ආයතන ද ඇතුළත් වන ප්රාරක්ෂණ ජාත්යන්තර කල්ලිය, වේ. මේ අවස්ථාවේ දී, තමන්ගේ නිෂ්පාදන හා පිරිවැටුම ජාතික නීති සීමිත ලෙස නියාමනය කර ඇත. නිකුත් කරන්නන් (ආණ්ඩු, ජාත්යන්තර හා ජාතික ව්යුහයන්) හා ආයෝජකයින් (- රක්ෂණ සමාගම්, විශ්රාම වැටුප් අරමුදල්, ආදිය මූල්ය ආයතන) ද පවතී. සූරිච් පදනම් ස්වයං නියාමන ආයතනය, - සියලුම සහභාගී ප්රාග්ධන වෙළඳපළ සහභාගිවන්නන් ජාත්යන්තර සංගමය (ICMA) කොටසක් ඇත. Clearstream හා Euroclear වූ තැන්පතු හා ඉවත් කිරීමේ පද්ධති ලෙස භාවිත කළා.

එහි විශේෂ නියමයන්ට ඇත යුරෝපා කොමිසම මෙම උපකරණය පූර්ණ නීතිමය අර්ථ දැක්වීම සපයන ප්රජාව, යෝජනා විමෝචනය වෙළෙඳපොළ සඳහා නීති රීති සහ ක්රියා පාලනය. ඇය මේවැනි කටයුතු සදහා අනුව - කොටසක සුරැකුම් අංග සහිත:

• විවිධ ජනපදයට අයත් සාමාජිකයන් අවම වශයෙන් දෙකක් ක කල්ලිය හරහා සිය ප්රතිරක්ෂණ පටිපාටි සහ ඔවුන්ගේ ස්ථානගත සම්මත කිරීමට අවශ්ය;
• ඔවුන්ගේ දඬුවම විවිධ වෙළෙඳපොළ මත විශාල වෙළුම් තුල සිදු වේ (නමුත් නිකුත් කරන්නාගේ රටේ);
• මුලින් ණය දෙන ආයතනය හෝ වෙනත් අනුමත මූල්ය ආයතනයක් විසින් මිලදී ගෙන ඇත.

ගුණ මේවැනි කටයුතු සදහා

මේවැනි කටයුතු සදහා - කඩදාසි මොන වගේ සහ ඔවුන් ඒ ඇති ලක්ෂණ? පළමු වැන්න නම්, එක් එක් යුරොබැඳුම්කර ආයෝජකයාට යම් අවස්ථාවක බැඳුම්කර පොලී ලබා ගැනීමට ඇති අයිතිය ලබා දෙන බව කූපන් ඇත. දෙවනුව, පොලී අනුපාතය ස්ථාවර සහ විචල්ය දෙකම විය හැක (විවිධ සාධක මත පදනම් වේ). තෙවනුව, පොලී ගෙවීම් ණය ආකර්ෂණය කරගත හැකි එක් වෙනස් ලෙස මුදල ලබා ගත හැක. මෙම ද්විත්ව නිකායක් ලෙස හැඳින්වේ. මීට අමතරව, එය එනම්, වෙනත් ලක්ෂණ එවැනි සුරැකුම් සංඛ්යාව දැන සිටීම වැදගත් වේ:

• මෙම දරන්නා සුරැකුම්
• කිහිපයක් වෙළඳ එකවර තබා;
• දීර්ඝ කාලයක් තිස්සේ ලබා ගත හැකි - වයස සාමාන්යයෙන් 10-30 වසර (40 ඇතුළත්);
• ණය ලබා ගැනීමට ඇති මුදල්, සහ නිකුත් කරන්නා හා ආයෝජක විදේශ ය;
• නාමික අගය යුරොබැඳුම්කර ඩොලර් සමාන ඇත;
• බදු අඩු තොරව කරන ලද කූපන් පත් මත පොලී ගෙවීම;
• රටවල් කිහිපයක බැංකු, තැරැව්කාර සහ ආයෝජන සමාගම් ද ඇතුළත් වන මේවැනි කටයුතු සදහා විමෝචන කල්ලිය, තබා.

මේවැනි කටයුතු සදහා - වඩාත් විශ්වාසනීය මූල්ය උපකරණ එක්, නමුත් ඔවුන්ගේ පාරිභෝගිකයන් සාමාන්යයෙන් එවැනි ආයෝජන සමාගම්, විශ්රාම වැටුප් අරමුදල්, රක්ෂණ සමාගම් වැනි මූල්ය ආයතන නිසා.

යුරොබැඳුම්කර වෙළඳ ඉස්මතු හා සංවර්ධන ඉතිහාසයේ

නවාතැන් පහසුකම් සම්භාව්ය ක්රමය විසින් මේවැනි කටයුතු සදහා නිකුත් පළමු 1963 දී ඉතාලියේ සිදු කරන ලදී. නිකුත් කරන්නා රාජ්ය මාර්ග ඉදිකිරීම් සමාගමක් Autostrade වේ. එය $ 250 බැගින් සම වටිනාකම 60,000 බැඳුම්කර විසින් මෙම පියවර ගෙන ඇත. මේවැනි කටයුතු සදහා මුලින්ම යුරෝපයේ පෙනී, මේ දවස ඔවුන්ගේ වෙළදාම වැඩි කොටස එම ස්ථානයේ සිදු කල නිසාම, කඩදාසි නම කිරීෙමන් "යුරෝ" ඇත. අද එය වඩාත් උපකරණයේ සැබෑ ලක්ෂණයක් වඩා සම්ප්රදාය උපහාර වේ.

වෙළෙඳපොළ ක්රියාකාරී සංවර්ධන 80 දී සිදු විය. එවිට විශේෂයෙන් ජනප්රිය මේවැනි කටයුතු සදහා දරන්නා. සංවර්ධිත රටවල් විසින් නිකුත් මධ්යම කාලීන නාමික බැඳුම්කර සහ (යුරොබැඳුම්කර විරුද්ධ ලෙස) සහිත මෘදුකාංග - පසුව, 90 දශකයේ, ඔවුන් "හිරිහැර" වෙත ගෝලීය සටහන ආරම්භ විය. එය ණය මූලික තත්ත්වය වෙළෙඳපොළ ප්රාග්ධනීකරණ හා ශක්තිමත් වර්ධනය සමග සම්බන්ධ විය. එවිට මුළු යුරොබැඳුම්කර ඔවුන්ගේ කොටස් 60% ක් විය.

20 වැනි සියවසේ අවසානයේ දී, එය "ජම්බෝ" ලෙස වෙළෙඳපොළ විශාල බැඳුම්කර ණය, පෙනී සිටියේය. ද්රවශීලතා මේවැනි කටයුතු සදහා, මෙම මූල්ය මෙවලමක් දී එක්සත් ජනපද රාජ්ය ආයතන සහ ජාතික ආයතන හමුවේ ඇති විශාලතම ණය ගැතියන් උනන්දුව වැඩි අතර, වැඩි විය. මීට අමතරව, දකුණු ඇමරිකාවේ රටවල් ගනනාවක් රජය ණය මත ගෝලීය අර්බුදය හා පෙරනිමි නිසා, බැංකු ණය හා සසඳන බැඳුම්කර භූමිකාව ඉහළ ගොස් ඇත. ආයෝජකයින් ප්රමාණවත් බරපතල අවදානමකට ඉහල අස්වැන්නක් ආයෝජන වඩා සුරක්ෂිත ආයෝජන කැමති ලෙස "ගුණාත්මක ගුවන්" ඊනියා ක්රියාවලිය ඇති විය.

මේවැනි කටයුතු සදහා අද

මේ දක්වා, මේවැනි කටයුතු සදහා ඉල්ලුම අඩු නැත. (සාම්ප්රදායික අභ්යන්තර අමතරව විශේෂයෙන්ම, බැංකු ණය) අරමුදල් විකල්ප මාර්ග සඳහා සෙවුම් මෙන්ම, ණය විවිධාංගීකරණය - වෙළෙඳපොළ ඇතුළු නිකුත් කරන්නන් ප්රධාන අරමුණ. මීට අමතරව, මේවැනි කටයුතු සදහා ඇති බව වාසි රැසක් පවතින. මෙම "ලාභ" මොනවාද? පළමුව, (20% ක් දක්වා) ප්රාග්ධන ආකර්ෂණය නිසා පිරිවැය ඉතිරි. නිකුත් කරන්නා විසින් සිදු නීතිමය නිළ සහ වගකීම් දෙවන, අඩු විවිධ ආකාරයේ. තෙවනුව, මුදල් භාවිතය, හා අනෙකුත් වෙලඳපොල නම්යශීලී උපදෙස් හා ආකෘති මත ප්රායෝගිකව කිසිදු සීමා වේ.

මේවැනි කටයුතු සදහා නිකුත් රුධිර සංසරණය

විවෘත දායක - මේවැනි කටයුතු සදහා, වඩාත් පොදු ස්ථානගත කිරීම සඳහා විවිධ විකල්ප ඇත. එය ප්රාරක්ෂණ ක කල්ලිය හරහා සිදු කර තිබේ නම්, එම ප්රශ්න කොටස් හුවමාරුව මත ලැයිස්තුගත කර ඇත. ආරම්භක අලෙවියෙන් පසු දා අලෙවි නියෝජිතයන් විසින් "ඉවත විසි" ඇත ද්විතීයික වෙළෙඳපොළ, ඔවුන් දුරකථනයෙන් හා ආයෝජන සමාගම් අන්තර්ජාලය හරහා මිලදී ගත හැකි. ආයෝජනය සඳහා වන ඕනෑම මෙවලමක් මෙන්, වෙළෙඳපොළ තුළ ඉල්ලුම හා සැපයුම මත රඳාපවතින මේවැනි කටයුතු සදහා මිල කැඳවීම් හා ඔවුන්ගේ අස්වැන්න, ඇත. ආයෝජකයින් නිශ්චිත පිරිසක් අතර සීමා ස්ථානගත කිරීම - කෙසේ වුවත්, තවත් විකල්පයක් ප්රශ්න තිබෙනවා. මේ අවස්ථාවේ දී, එම බැඳුම්කර (ලැයිස්තුගත කොට නොමැත) විනිමය මත වෙළඳාම් කරන්නේ හෝ නැත.

රුසියානු මේවැනි කටයුතු සදහා: වර්තමාන තත්ත්වය

ප්රථම වරට අපේ රටේ 1996 දී ජාත්යන්තර යුරොබැඳුම්කර වෙළෙඳ පොළට හඳුන්වා දී ඇත. මෙම වර්ගයේ නය පළමු ප්රශ්න වසර 96-97 ක් සිදු කරන ලදී. මොස්කව් සහ ශාන්ත පීටර්ස්බර්ග් - එවිට යම් යම් කොන්දේසි යටතේ ස්ථානගත කිරීම පිළිබඳ අයිතිය සම්මේලනයේ විෂයයන් දෙකක් තියෙනවා. අද මෙම වෙළඳපලේ සහභාගී මෙරට විශාලතම සමාගම් වන අතර, "ගෑස්ප්රොම්", "Lukoil", "Norilsk නිකල්", "Transneft", "රුසියාවේ තැපැල්", "MTS", "මෙගාෆෝනය". එය මේවැනි කටයුතු සදහා ලෙස සැලකිය යුතු කාර්ය භාරයක් "ඉතිරි කිරීමේ බැංකුව", "VTB" සහ "Gazprombank", "ඇල්ෆා බැංකුව", "Rosbank 'සහ වෙනත් අයට ඇත. එය රුසියානු සමාගම් යුරොබැඳුම්කර වෙළඳ ජාතික නීති මඟින් සීමා වෙයි ප්රවේශ බව සටහන් කිරීම වැදගත් වේ. මේ අනුව, ඒකාබද්ධ කොටස් සමාගම් තම කොටස් ප්රාග්ධනය කරන ලද මුදල ෙකොපමණද වැඩි නොවන ප්රමාණය මෙම උපකරණය මගින් අරමුදල් ආකර්ෂණය කළ හැකිය. (සාමාන්යයෙන් සම පාර්ශව අවශ්ය) අනාරක්ෂිත මේවැනි කටයුතු සදහා නිකුත් කිරීම මත සීමා ද පවතී, සහ අනෙකුත් නීති රෙගුලාසි. රුසියානු නිකුත් කරන්නන් විශ්වසනීයත්වය සොයා එවැනි මූඩීස් වන ස්ටෑන්ඩර්ඩ් ඇන්ඩ් පුවර්ස් හා අන් අය ලෙස විශේෂඥ වර්ගීකරන ආයතන, අනුව විය හැකිය.

රුසියාව ජාත්යන්තර ණය වෙළෙඳපොළ වාර්ෂිකව ඉදිරිපත් විය. රට අරමුදල් එහි ම ආරංචි මාර්ග ප්රමාණවත් බව යන කාරනය තිබිය දී ම, මුදල් අමාත්යවරයා අනුව, මෙම රුසියාව අයවැය ප්රතිපත්ති රාමුව වැදගත් සිදුවීමකි. 2014 දී, විදේශ වෙළෙඳපොළ වෙත එකක් හෝ දෙකක් ප්රවේශ ඩොලර් මේවැනි කටයුතු සදහා හා යුරෝ සමග, බිලියන 7 ක් වන සැලසුම් කළා. ඩොලර් (චෝදනා).

යුක්රේන මේවැනි කටයුතු සදහා: මිලදී ගැනීම සහ "දුම්"

රුසියාව නිකුත් කරන්නා ලෙස පමණක් නොව, ආයෝජකයකු ලෙස, මෙම පද්ධතිය හා බැඳී පවතී. දෙසැම්බර් මාසයේ දී ගිය වසරේ, මෙම ප්රශ්නය එකම ගැණුම්කරු වීම රුසියාව $ බිලියන 3 ක් යුක්රේනියානු මේවැනි කටයුතු සදහා මිලදී ගත්තා.,. කෙසේ වෙතත්, එවැනි ආයෝජන නොවන හොඳම ක්රමය රටවල් වෙත හැරී ඇත. පෙබරවාරි, එස් ඇන්ඩ් පී හා ෆිච් සිට මෙම වසරේ නැවත නැවතත් යුක්රේනියානු මේවැනි කටයුතු සදහා වූ වර්ගීකරනය පහත ඇත. මින් අදහස් කරන්නේ කුමක්ද? බැදුම්කර වර්ගීකරන CCC (පෙර-පෙරනිමිය) මට්ටමට ළඟා වී ඇති බව වෙළෙඳපොළ වටිනාකම අඩු වී ඇත, සහ ඔවුන් මත පෙරනිමි සම්භාවිතාව වැඩි වී ඇත. එම අවස්ථාවේ දී රුසියාව නය මුල් ආපසු ගෙවීමේ අවශ්ය විය හැක, නමුත් මෙම ප්රශ්නය පිළිබඳව සිය ස්ථාවරය දුර්වල ය. නිසා යුක්රේනයේ ආර්ථිකය සෘණ ප්රවණතා, රුසියානු සමූහාණ්ඩුව එය පිටු 200-රජයයි ලියාපදිංචි කරන ලද අවදානම්, පෙරනිමි කිරීමේ හැකියාව පිළිබඳව අදහසක් තිබුණේ නෑ කියලා ඔප්පු වෙන එක ලේසි නැහැ. මෙම වගකීම් ඉටු කිරීමට යුක්රේනය ප්රතික්ෂේප කිරීම ජාත්යන්තර වෙළෙඳපොළ තුළ ණය ඉතිහාසය පිරිහීම සමග සංෙයෝජිත රට තුළම සඳහා ඉතා අප්රසන්න ප්රතිවිපාක, ඇති, දේපළ අත්අඩංගුවට පිටත සිය සුරැකුම් හිමියන්ට හා දීර්ඝ කාලයක් මේවැනි කටයුතු සදහා සඳහා ණය වෙළෙඳපොළ ඇතුළු කිරීමට නොහැකි බව යි. ඒ නිසා, මෙම බැඳුම්කර ණය නිකුත් ධනාත්මක යෝජනාවක් දෙපස අවශ්යතා වෙනුවෙන්.

නිගමනය

මේ අනුව, මේවැනි කටයුතු සදහා - ඉතා ශක්තිමත්, රීතියක් ලෙස, දීර්ඝ කාලීන ආයෝජන මෙවලම් ජාත්යන්තර ප්රාග්ධන වෙළඳ පොළ පිළිබඳ අරමුදල් ආකර්ෂණය කර ගැනීම සඳහා ය. ඔවුන් විශේෂයෙන් නිර්මාණය වෙළඳ මණ්ඩල හරහා තැන්පත් කර ඇති අතර supranational ආයතන මගින් පාලනය වේ. විශාල වැදගත්, යම් රටක මූල්ය උපකරණ විශ්වසනීයත්වය තීරණය කරන ශ්රේණිගත කිරීමේ ආයතන යුරොබැඳුම්කර, වෙළෙඳපොළ මත ඉටු කර ඇත. නිකුත් කරන්නා සහ ආයෝජකයා ලෙස ඔහුට කතා, අද, රුසියාව මේවැනි කටයුතු සදහා ජාත්යන්තර වෙළෙඳපොළ තුළ ක්රියාකාරී සහභාගි වනවා.